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猪肉价格会跌到多少?我们采访了专家和养猪大户

作者:支点财经记者 蒋李点击次数:3358   发布日期:2020-09-14

 

猪肉,一直是中国人菜篮子里最重要的荤菜之一。

受非洲猪瘟疫情影响,去年以来,国内生猪供应持续偏紧,猪价也一直高企。

这一背景下,一则“生猪产能将面临过剩”的消息引发热议。

近期,上市公司唐人神(02567)董事长陶一山表示,中国各大猪企已发布的在建或将建的养猪项目规模将达20亿头,未来生猪行业会出现产能过剩。

“早已有圈内养猪大户预测,到2022年,国内肉价将跌到10元/公斤。我更悲观,届时跌到4-5元/公斤都是完全可能的。”陶一山说。

陶一山口中的猪价,主要指三元商品猪(三个品种杂交出来的猪)的生猪价格,而非超市、菜场的猪肉价格。9月13日,国内三元猪生猪价格在35元/公斤左右,若真跌到4-5元/公斤,则要下滑85%以上。

对养猪行业而言,上述言论无疑是泼了盆冷水。湖北是2019年全国生猪出栏排名第四的养猪大省,众多生猪养殖从业者十分关注这一话题。

支点财经采访发现,表面上,对陶一山观点的争论是围绕猪价波动,但从更深层次来看,则是关于本轮猪周期特点及趋势的讨论。

为此,本文通过大量采访及资料梳理,试图回答以下几个问题:

 

1.什么是猪周期?为什么会发生猪周期?

2.当前的第五轮猪周期有何特点?陶一山所言会否成真?

3.作为生猪养殖大省,湖北应如何应对未来猪价波动?

 

以前养头猪只赚147元,现在能赚2000元

 

作为全国生猪养殖大省,今年上半年湖北出栏生猪1261.08万头,平均每头盈利约2000元。加上种猪、仔猪销售,上半年全省养猪利润约300亿元。

尽管产值颇高,但对于这一传统而又冷门的行业,很多湖北人都不甚了解。所以,我们先从行业的基本特征谈起。

一是定范围,确定陶一山口中的猪价到底是针对哪种猪、哪种价。

中国社会科学院农村发展研究所研究员胡冰川向支点财经记者表示,陶一山的言论,针对的是生猪养殖的主流品种——三元猪。

以三类猪品种杂交而成的三元猪,具备瘦肉率高、生长速度快、饲料转化率高等特征,从出生到出栏只需150-180天,特别适合集约化养殖。

相对而言,民猪、太湖猪、金华猪、内江猪等国内地方猪(土猪),则属于小众市场。虽然适应性强、肉质好,但存在生长慢、脂肪占比多等缺点。

“有些土猪300多天才会出栏,主要针对小众消费人群,生猪价格为25-30元/公斤。但这类猪品种,占市场比重极小。”胡冰川说。

二是找规律。

为什么陶一山敢于预测猪价?核心因素是生猪价格的周期性波动特征明显,也就是业界常常提起的“猪周期”。

长江期货近期发布的一份研报显示,2003年6月-2018年7月,我国一共经历了四轮猪周期,自2018年8月至今,正在经历第五轮猪周期。

第五轮猪周期中,国内生猪价格最低曾达到10元/公斤,而2020年9月13日,国内三元猪生猪价格在35元/公斤左右。

对此,下游客户体会尤为强烈。

江苏一家猪肉脯生产商每年猪肉需求大概为5000吨,该公司高管向支点财经记者表示,猪价每到10多元/公斤时,公司就会提前囤货,应对未来猪价波动,“目前猪价高企,我们则是尽量减少库存,摊低成本”。

 

链接:历史生猪价格变化趋势(元/公斤)

来源:长江期货

 

三是找原因。

猪周期,与供需关系相关。

从需求端来看,我国猪肉年消费量相对固定,一般在6.9亿头左右。因此,供需关系失衡的“罪魁祸首”,主要在于供给端。

在诸多供给因素中,进口猪肉、储备肉对猪肉价格影响很小。猪周期最根本的影响因素,在于国内生猪养殖“小、散、乱”的现状。

中国多是分散式养殖,以散户为主,家庭猪场、大型养殖公司为辅。譬如,今年上半年,国内八大上市猪企出栏量共1953.59万头,仅占全国出栏量的7.78%。

 

链接:我国生猪养殖场大致情况

来源:长江期货

 

当“小生产”面对大市场时,从业者很容易因市场信息不对称而“追涨杀跌”,出现一哄而上或一哄而下,造成生猪供应大幅震荡。

最典型的现象是:猪价上涨,会引发产能扩张;过度扩张后,导致产能过剩、利润下降,部分产能退出,供给减少;供给不足,又会引发猪价修复性上涨……如此循环,形成周期。

为什么每轮猪周期持续3-4年,而不是更短或更长?

据了解,从补栏母猪幼崽,一直到母猪生产、仔猪出栏,需12-18个月左右。

生猪繁育周期,再加上因猪价上涨刺激补栏所用时间、猪肉供应增加带来价格下跌的时间,一轮从涨到跌的周期恰恰是3-4年。

2019年,全国生猪出栏数仅5.44亿头,存在明显缺口。2020年上半年,全国生猪出栏2.51亿头,同比下降19.9%,预计全年依旧处于供给偏紧态势。

同期,生猪价格和生猪养殖收益均处于高点。

2015年,全国自繁自养出栏生猪头均盈利水平仅为147元。然而,目前不少养猪户盈利能接近2000元/头。

以唐人神为例,上半年公司实现归母净利润4.32亿元,同比增长859.06%。其中,一季度每头猪平均盈利1938元。

中国社会科学院农村发展研究所主任李国祥向支点财经记者表示,生猪养殖的合理收益为200-500元/头,“目前行业收益已在阶段性高点”。

利润大增之下,国内各家龙头猪企都在积极扩产,甚至京东、万科等企业也开始跨界养猪。在湖北,更有水泥企业跨界养猪的案例。

然而,不管供给多么疯狂,只要“规模化程度”不足的状况依然存在,这一波动就将长期存在。