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打造“湖北版美敦力”

作者:《支点》记者 蒋李点击次数:1028   发布日期:2019-07-04

核心提示:破局之道在于营造产业生态,并推进龙头企业并购重组。

 

医疗器械在武汉大健康博览会上表现抢眼。

 

长期以来,我国医疗器械市场几乎完全被美敦力、欧姆龙、西门子、飞利浦等外企占领。直至2009年创业板开市,一些中型医疗器械公司才陆续出现。

湖北医疗器械产业在中部具备一定优势,但拥有原创性技术的企业较少,且缺乏规模较大、具备“整合者气质”的研发生产型公司。

那么,如何让湖北诞生美敦力这样的大型医疗器械企业?破局之道在于营造产业生态,并推进龙头企业并购重组。

 

“重药而轻器”

 

医疗器械、药品是现代医疗两大手段。从全球看,器械、药品消费额几乎一致,而我国则长期“重药而轻器”。

医疗供应链管理机构医械汇发布的《中国医疗器械蓝皮书》显示,去年中国医疗器械市场规模5304亿元,同期药品规模1.71万亿元。

东莞证券在一份研究报告中指出,除我国医疗器械行业起步较晚外,该现象与过去“以药养医”的行业规则有关。

相对于制药企业,国内医疗器械企业上市公司数量、规模都不在一个层级。

2018年,A股中药、化学制药上市公司共161家,总营收为6183亿元,而医药器械上市公司仅52家,总营收为989.29亿元。

国内医疗器械领跑者迈瑞医疗去年营收为137.53亿元,而云南白药同期营收为267.08亿元。

湖北也是如此,专注POCT(即时检验)快速诊断试剂与检测仪器的明德生物去年营收1.77亿元,而人福医药为186.34亿元。

若将国内企业拿到全球范围内比较,差距则更为明显。美敦力去年营收为299.53亿美元,是迈瑞医疗的10倍以上。

在质量、工艺方面的差距也很明显。

曾有人打开欧姆龙电子血压计与几款国产血压计外壳,前者内中仅“一块线路板、一根线”,而后者为“一板多线”甚至“多板多线”。

不过,以上现象恰恰说明国产医疗器械是个待开发的富矿。

尤其随着国内人口老龄化、收入水平提高,医药卫生重心从治疗向保健预防转变,血压计、血糖仪、雾化、呼吸机在内的器械销量日渐增多。

对此趋势,总部位于湖北的九州通早有预判。作为贴近市场终端的流通类企业,九州通十多年前便将医疗器械列为战略板块。

九州通医疗器械集团总经理付雄告诉支点财经记者,近年九州通通过收购或新设等方式,已成立了近50家医疗器械子公司。

从财务数据来看,2016年九州通医疗器械与计生用品业务销售收入为48.71亿元,2017年为69.76亿元,去年增至112.21亿元。

全国范围来看,迈瑞医疗、鱼跃医疗等医药器械企业虽然体量不大,但近三年营收增速均已超过了以云南白药。

前文所提的东莞证券研究报告还指出,“以药养医”逐步破除、医疗器械医保覆盖率的扩大,对行业发展都将有所利好。

兴业证券一份研报则指出,进口替代是未来十年医疗器械发展的主旋律,有更多领域将实现进口替代。

付雄表示,出于对医疗器械行业的看好,九州通未来将加速推进相关并购,“看重临床服务能力强、有专业医疗背景从业人员的企业。”

 

流通环节有优势、研发生产较薄弱

 

湖北医疗器械产业在全国的地位如何?

中国康复联盟产业主席韦雨春介绍,湖北医疗器械产业规模约200亿元,在中部位居龙头,但在全国处于中游。

去年湖北GDP占全国比重约为4.3%,但医疗器械占全国比重为3.77%。与湖北经济地位相比,该产业还有提升空间。

具体到企业层面,湖北涉及医疗器械业务相关上市公司按营收排名为九州通、奥美医疗、塞力斯、明德生物,去年营收分别为871.36亿元、20.28亿元、13.17亿元、1.76亿元。

九州通业务构成中,医疗器械与计生用品销售收入为112.21亿元。将这块收入与其他三家公司相加后为147.43亿元,约占湖北70%行业份额。

这也意味着,这几家上市公司已成为湖北医疗器械主力军。在此,也分析下它们的发展形势。

在中国医药流通企业中,九州通的营收、利润弱于国药控股、华润医药、上海医药,但业绩增速远超这三家公司。

过去九州通专注于药品流通,医疗器械仅“搭着卖”。2007年开始,医疗器械部门权重不断升级,从部门蜕变为独立运作的集团公司。

与专注下游的九州通不同,奥美医疗主要生产纱布、无纺布这类医用敷料,为医疗器械上游玩家。

国内医用敷料规格略显混乱,单家医院甚至有20多种型号。相较之下,美国医用敷料规格少,供应成本较低。为此,奥美医疗一直选择主攻海外,去年单出口额就达18.09亿元。

营收第三名塞力斯则是典型的“代理商创业”。

该公司成立时,主要是代理销售体外诊断设备、试剂和耗材等医疗器械,后期则发展代理外的其他业务。

代理商特点在于了解市场,华为、联想等高科技领域企业都是先做代理起家,前文提及的迈瑞医疗也是如此。

第四名明德生物则是家“血统纯正”的研发生产类上市公司,其创始人陈莉莉和王颖是集学者型、实践型于一体的创业者。

医疗器械特点是市场高度细分,大型企业即使整体实力雄厚,但在某些具体细分市场却可能缺乏研发力量,便给予明德生物这类团队以机遇。

从以上分析能看出,湖北医药器械流通环节最为发达,医用辅料这类低值耗材也有一定优势,中高端医疗器械的研发生产最为薄弱。