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做大市值的背后

作者:《支点》记者 何辉点击次数:914   发布日期:2019-07-04

核心提示:湖北103家A股上市公司中,只有4家公司的市值超过400亿元。

 

华新水泥市值在湖北上市公司中排名第三。

 

炒股赚钱靠什么?有人靠消息,有人靠图表,有人靠感觉,其实靠的都是市值。

靠市值赚钱?以贵州茅台为例,自上市以来市值涨幅高达130倍。假设,在贵州茅台上市首日,你持有1万元该股股票,一直持有至今,你的1万元已升值至130万元。

靠市值怎么赚钱?支点财经整理各省(市、自治区)市值龙头公司,并梳理它们做大市值背后的秘密。

 

400亿元市值是道“坎”

 

上市公司的市值,代表了公司在资本市场的价值。市值高低,与投资者对公司价值的认可度、上市公司所处行业的发展前景、公司的可持续盈利能力等因素相关。它不仅是衡量公司综合实力的一个指标,更是一个国家、一个地区经济实力的综合衡量标准之一。

截至5月28日收盘,湖北在A股共有103家上市公司,以市值高低排名,排名前四分别为天风证券(476亿元)、三安光电(442.9亿元)、华新水泥(419.5亿元)和长江证券(403.1亿元)。恰好,这也是湖北103家上市公司中仅有的4家市值超过400亿元的公司。

400亿元市值,是个什么概念?可以看看,在全国31个省市自治区(不含港澳台)上市公司市值排名情况,如下表:

 

从上表可以看出,市值超过400亿元的公司并不多,在业界,400亿元市值也被视为上市公司的一道“坎”,成为衡量一个地区经济实力的指标。一般来说,经济越发达的地区,高市值公司数量也越多。比如,排名前5位的分别为北京、广东、上海、浙江、江苏,都是经济强省(市)。

从市值超过400亿元的公司数量来看,湖北与安徽、陕西、湖南并列全国第9,处于全国第一方阵,比湖北GDP在全国的地位略差。2018年,湖北实现GDP3.94万亿元,排名全国第7。

如果仅从数量上看,湖北上市公司的质量与GDP发展基本相当的话,那么从单家企业市值排名来看,则可以获得更多信息,见下表:

 

 

从上表可以看出,市值靠前的公司,大多也是市场公认的优质股、白马股,这些公司不仅自身掘金能力强,还能持续为股东提供丰厚回报,如中国平安、贵州茅台、恒瑞医药等。

另一方面,各地市值龙头公司差距巨大。湖北市值龙头天风证券,以476亿元市值排在26位,并不靠前。这与湖北经济发展现状形成较大反差,也与湖北上市数量占比形成较大反差。截至2019年5月28日,湖北在A股共有上市公司103家,与安徽并列第10。

 

高市值“三板斧”

 

湖北上市公司数量不少,但市值不高,原因何在?

可以从市值的计算公式中寻找原因。

市值=净利润×市盈率。其中,净利润指的是上市公司创造的净利润的数值,市盈率则代表投资者对该公司未来成长的预期。

从公式可以看出,上市公司市值的高低,就取决于净利润与市盈率的高低,净利润越高,市场给予的市盈率越高,市值就越大。反之就越小。

这其中,净利润基本上是“明牌”,上市公司每季度都会公布净利润;最大的“变量”则来自于市盈率。

一般来说,如果市场认为上市公司未来有较好的业绩增长,特别是能带来稳定增长的现金流,就会给予高市盈率,比如公认的白马股贵州茅台,市盈率大多在20-30倍左右;反之,如果市场认为上市公司未来难有高增长,或是现金流难以持续高增长,就会给予低市盈率,比如近几年很多钢铁股的市盈率难以超过10倍。

虽然市盈率听上去有些玄幻,不易捉摸,但在中南财经政法大学工商管理学院副院长文豪看来,对上市公司市盈率影响最大的,主要有三个因素:行业有市场(未来成长空间大)、企业有核心竞争力(拥有较深护城河)、企业有成长性(未来有想象空间)。

文豪认为,如果一家上市公司处于快速发展的行业中,本身又拥有技术或资源或渠道等核心竞争力,同时未来又有较大成长空间,那么市场给予它的市盈率就相对较高,它的市值就不会差。