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好想你,如何让人“真的好想你”

作者:江夏点击次数:3665   发布日期:2020-11-20

 

净利润增长16倍,股价不仅没暴涨,反而持续在低位徘徊。连日来,好想你(002582)走出了业绩与股价背离行情,引发投资者关注。

近期好想你发布三季报显示,今年前三季度,公司实现营收27亿元,净利润高达22亿元,同比增长1614%。

仅看以上这三个数据,会发现好想你的业绩逆天。但与之对应的是,11月2日,三季报发布后的第一个交易日,好想你股价下跌3.19%,一直到11月19日股价均在低位波动,没有出现传说中的炒业绩行情。

好想你怎么了?是投资者看走了眼,还是另有隐情? 

 

“一颗红枣”闯天下

 

红枣,素有天然维生素丸的美誉,更有“日食三枣,长生不老”的传说。红枣粥、红枣银耳汤......这些都是鲜甜、可口的美味,让人流连忘返。

1992年,31岁的河南人石聚彬开始创业,在家乡就地取材,进行红枣加工。紧接着,种植、深加工、销售,石聚彬搭建了红枣全产业链,并将其企业取名为“好想你”,试图让人念念不忘。

红枣成就了石聚彬。2011年,好想你依靠“一颗红枣”闯入资本市场,成功登陆深交所,盛极一时。当年,公司盈利1.13亿元,市值一度超过110亿元。

 

 

然而,从2012年开始,红枣的光辉便逐渐暗淡,业绩一路下滑,扣非净利润连降四年后,到2015年,亏损0.29亿元。

2016年,好想你终于“放了个大招”,通过发行股份溢价16倍收购互联网休闲零食品牌百草味,成功扭转了下滑趋势。

Wind数据显示,2016年至2019年,好想你实现的扣非净利润分别为-0.38亿元、0.63亿元、0.91亿元、0.39亿元。

扣非净利润在2017年实现扭亏为盈,最大功臣就是百草味。

2017年至2019年,百草味实现的扣非净利润分别为0.87亿元、1.23亿元、1.39亿元。

以此推算,2015年至2019年,好想你的红枣业务分别亏损0.29亿元、0.94亿元、0.24亿元、0.32亿元、1亿元。

今年2月,好想你发布公告称,以7.05亿美元的价格将百草味出售给百事公司。

 

 

今年一季度,由于好想你未披露百草味经营业绩情况,无从知晓红枣业务经营业绩。但从二季度开始,百草味出表后,公司扣非净利润仍为亏损,这表明,红枣业务持续低迷。

今年前三季度,好想你净利润增长16倍,最大贡献就在于出售了百草味。但实际上,公司扣非净利润仍亏损1.01亿元,同比下滑237%。这或许也是三季报出炉后股价一直不涨的主要原因。

 

生意不好整“柜台”

 

一度红遍大江南北的好想你,红枣业务为何黯然失色?渠道问题么?好想你曾经这么以为。

2015年6月,好想你披露定增募资方案,拟募资8.67亿元,用于线下门店扩张升级、线上云商城建设等项目。智慧门店项目总投资7.89亿元,云商城项目总投资1.15亿元。

2016年,定增募资事项顺利完成。彼时,好想你称,门店系统建成达产后,预计年销售收入为20.88亿元,净利润为1.31亿元。

这是好想你首次开启战略转型,试图通过“智慧门店+云商城”新模式拓展渠道,建成全渠道营销网络。

其中,智慧门店主要包括好想你红枣旗舰店、好想你O2O移动专卖店、信息系统建设、全品类供应链建设等四个部分。建成后,营销渠道将实现线上线下协同,集合线下渠道的购物体验和线上的及时便利,互为依托,互导流量,满足多样化市场需求,提升盈利能力。

 

 

此后,好想你收购百草味,也被解读为借助百草味的互联网基因及渠道,推进红枣业务转型。

理想很美好,现实很骨感。好想你的宏伟蓝图并未变成现实。

2019年1月15日,公司公告称,拟终止2016年非公开发行募投项目“智慧门店项目”,并将上述募集资金投资项目剩余募集资金及利息收入合计3.4亿元永久补充流动资金。

截至2018年底,智慧门店项目累计投入募集资金2819.55万元,剔除公司预先垫付自筹资金投入的1809.85万元,两年多时间,智慧门店项目实际仅投资1009.70万元。

终止智慧门店项目,好想你称,是为了避免盲目扩张造成资源浪费。

那么,门店扩张情况如何呢?

公司披露,2015年底,公司在全国的线下直营和加盟门店达1400余家,到了2018年三季末,门店总数为800多家。2019年底,减少至700多家。

至此,实体门店扩张也以减半萎缩终结。