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湖北唯一纯B股企业要转A,20年前美梦快成真?

作者:支点财经记者 林楠点击次数:2081   发布日期:2020-05-20

 

全国第二大压缩机制造商、湖北唯一一家纯B股企业要“转A”了。

5月16日,黄石东贝电器股份有限公司(证券名称“东贝B股”,以下简称“东贝电器”)发布公告称,公司控股股东黄石东贝机电集团有限责任公司(以下简称“东贝集团”),正在筹划向除东贝集团以外的全体股东发行A股股票,并以换股方式吸收合并东贝B股事宜。

若能顺利进行,届时湖北将再增1家A股上市公司,总数将超过110家。

 

20多年前就想上A股

 

为配合“换股吸收合并”事宜,5月18日,东贝集团已由有限责任公司变更为湖北东贝机电集团股份有限公司。目前,东贝集团持有东贝电器1.76亿股股票,持股比例为50.04%。

不过,“换股吸收合并”的具体方案还未出炉。东贝电器表示,本次交易正处于筹划阶段,交易各方尚未签署正式交易协议,具体交易方案仍在商讨论证中。同时,本次交易尚需提交公司董事会、股东大会审议,并经有权监管机构批准后方可实施,因此尚存在一定不确定性。

为此,东贝电器向上交所申请,公司股票自5月18日上午开市起停牌。东贝电器预计,停牌时间不超过5个交易日。停牌前,东贝电器的股价约为1.05美元,总市值2.47亿美元。

事实上,东贝电器意欲登陆A股市场,不是最近才有的想法。

早在20多年前决定IPO时,东贝电器的首选便是A股市场。彼时的IPO,实行的是“指标管理”制,即证监会每年确定上市企业数量,再向各省市分配额度,各省市根据额度推荐预选企业。

当时,东贝电器的业绩不算太亮眼,年营业收入2亿多元,净利润不到5000万元。当地政府了解情况后建议,“A股名额少,竞争比较激烈,东贝电器在全省排名并不靠前,想要被选上很难;B股竞争相对小一些,而且是集中审核一批,拿到预选资格就可上市,虽然筹集资金比A股少,但至少是一个筹资渠道。”

为了能顺利筹资上市,东贝电器选择了B股市场。1998年,顺利拿到B股预选资格。次年,东贝电器登陆B股,共发行了1.15亿股股票,每股发行价格为0.198美元,筹集资金2200多万美元。

但是,自此之后,东贝电器没有再进行过融资。去年8月,东贝电器董事长朱金明在接受支点财经采访时表示,这其中就有B股市场再融资难的原因。

B股的正式名称是人民币特种股票,是刚建立证券市场时为了满足外资参与而专门设计的一种板块,用人民币报价,但只能用港币或美元交易。

但随着A股市场规模越来越大,以及QFII(合格的境外机构投资者)、深港通、沪港通的不断放开,外资参与中国股市的渠道越来越丰富,而B股市场估值低、流动性差、再融资难等问题逐渐显现。

“如果顺利转到A股,未来我们也会考虑再融资事宜,这样公司的发展应该会更快一些。”对东贝电器来说,20多年前就想上A股的愿望,终于快要实现了。

 

 

或将引发B股转板潮

 

东贝电器也有先例经验可借鉴。

自2013年以来,已有3家纯B股企业成功转到A股市场。

2013年2月,东电B股宣布启动B股转A股方案,控股股东浙能电力向东电B股除浙能电力以外的全体股东发行A股股票,并以换股吸收合并方式合并东电B股;同时,浙能电力还将旗下大部分资产注入了上市公司。同年12月,史上首例纯B股转A股成功完成,浙能电力也实现了整体上市。

次年,新城B股停牌筹划B股改革。一年多后推出方案与东电B股类似,区别在于其给予了B股股东较高溢价的现金选择权。2015年12月,新城B股变身新城控股进入A股市场。

新城B股变身A股的这一年,阳晨B股也启动了“B转A”。当时,阳晨B股控股股东上海城投还拥有A股企业城投控股。

在此背景下,城投控股给出的方案是向阳城B股全体股东发行A股股份,以换股方式吸收合并阳晨B股;同时,安排与阳晨B股同做环保产业的下属子公司上海环境,继承及承接了阳晨B股的全部资产、负债、业务、人员,以及其他一切权利与义务,再分立出来申请在上交所上市。2017年,上海环境成功登陆A股市场。

业内人士猜测,此次东贝电器“B转A”,采取的交易方式很可能和东电B股转A股的方案类似,最终也实现东贝集团整体上市。

若如此,上市公司的规模有望直线提升。

目前,东贝电器生产的压缩机,已被广泛应用于松下、三星、西门子、海尔、美的、美菱等企业生产的冰箱等制冷产品上。

同时,东贝电器的压缩机产销量,已连续多年在中国压缩机企业中排名第二。去年,压缩机产销量分别为3473.87万台、3372万台,分别同比增长15.34%、11.88%。

反映在东贝电器的业绩上,则是连年增长。去年,东贝电器实现营业收入46.18亿元,净利润1.37亿元,扣非净利润0.99亿元,三项数据分别同比增长8.05%、24.31%、12.35%。

 

 

除拥有东贝电器外,东贝集团还拥有黄石东贝制冷有限公司、黄石东贝铸造有限公司、芜湖欧宝机电有限公司、东贝机电(江苏)有限公司等多家子公司。因此,东贝集团生产的产品除压缩机外,还有各类商用制冷机械及铸件。

东贝集团官网显示,2018年东贝集团累计实现主营收入77.07亿元,同比增长6.9%;实现利税4.02亿元,同比增长17%。

有投行人士对支点财经表示,东贝电器此次启动“B转A”,或将对市场上其它B股企业产生激励作用。当然,B股上市公司转A股,并不是谁想转就能转,公司必须符合A股的上市门槛。

目前,沪深两市共有96只B股,其中不少企业股价长期低迷,甚至处于退市边缘。其中,湖北企业有2家,分别是华新B股和安道麦B。不过,它们同时也是A股企业。

或许是受东贝电器“B转A”消息影响,5月18日收盘时,华新B股和安道麦B的股价均有所上涨。其中,华新B股(沪市)股价上涨2.75%,达到1.79美元,总市值37.6亿美元;安道麦B(深市)股价上涨2.7%,达到3.8港元,总市值93亿港元。