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均瑶大健康上市悬念

作者:《支点》记者 袁阳平 实习生 吕映雪点击次数:726   发布日期:2019-11-05

核心提示:公司是均瑶集团第四根产业支柱。

 

均瑶集团总裁王均豪

 

均瑶集团上市“添丁”命运多舛。

今年5月,均瑶集团旗下湖北均瑶大健康饮品股份有限公司(以下简称“均瑶大健康”)拟冲刺“乳酸菌饮料第一股”。

7月,受康得新财务造假案的瑞华会计师事务所牵连,均瑶大健康处于“中止审查”状态。

日前,均瑶大健康方面回应称,目前只能等待证监会进一步的调查结果。

均瑶集团总裁、均瑶大健康饮品公司董事长王均豪对支点财经称,公司对均瑶大健康寄予厚望,它是公司第四根产业支柱。

均瑶大健康前身是均瑶乳业,创办于1994年,主营含乳饮料中常温乳酸菌饮品的研发、生产和销售,主打产品为“味动力”品牌乳酸菌饮品。均瑶集团于1997年进入湖北,目前均瑶大健康总部设在湖北宜昌。

支点财经了解到,均瑶大健康一旦成功上市,将是继吉祥航空、爱建集团、大东方之后,均瑶集团旗下第四家上市公司。

 

王均豪冲在营销一线

 

均瑶集团是国内知名民营企业,由王均瑶、王均金、王均豪三兄弟创办。遗憾的是,王均瑶英年早逝。目前,王均金任均瑶集团董事长,王均豪任副董事长兼总裁。

从2017年起,均瑶集团着手均瑶乳业的资本运作,并接受国泰君安证券和爱建证券辅导。但这并非均瑶乳业首次亮相资本市场。

2015年11月,爱建集团发布公告称,拟分别向均瑶集团、王均金、王均豪非公开发行股份购买其合计持有的均瑶乳业约99.8%的股权。不过到了2016年3月,爱建集团将收购方案调整为向均瑶集团非公开发行股份募集资金,均瑶乳业首次资本市场之旅至此结束。

2018年12月,均瑶乳业更名为均瑶大健康,开始IPO征程。

支点财经查询招股书,均瑶乳业2016年至2018年营业收入分别为11.01亿元、11.46亿元和12.87亿元,但品类较为单一,乳酸菌饮品销售收入分别达到10.81亿元、11.34亿元和12.57亿元,占主营业务收入的98.14%、99.02%和97.71%。其中,“味动力”常温乳酸菌饮品塑瓶系列占主营业务收入94.96%、97.53%和96.51%。

也就是说,“味动力”饮品几乎以一己之力支撑了均瑶大健康3年来的业绩。

均瑶大健康也明白自己的短板所在,近年来公司推出几款新品,可惜并不太顺利。

2015年,投入大量资源推广新产品“六种坚果”植物蛋白饮料,因销售未达预期,2016 年该产品基本停止生产销售。

2017 年推出产品“体轻松”草本植物饮料和“奇梦星”系列膨化食品,2018 年推出“均瑶”甜牛奶乳饮料,都希冀市场大卖。

新品推广,王均豪直接冲在营销一线,“忙得每周两次的健身降到了一个月两次”。

王均豪告诉支点财经,今年“体轻松”的市场营销不会减弱,只会继续加强。对销售额达到500 万元的经销商,奖一辆奥迪A6。

 

在宜昌新建总部大楼

 

从营收来看,2018 年,伊利、蒙牛的营收分别为789.76 亿元、689.77 亿元,同期均瑶大健康为12.86 亿元。显然,均瑶大健康的营收规模与市场龙头差距较大。

同时,均瑶大健康2017、2018 年研发投入分别是150 万元和 116 万元,均不到200 万元,占营业收入比例仅为0.1%,而同行业上市公司研发投入平均值在2000 万元以上。

目前均瑶大健康拥有自有工厂和代工两种产能。公司在宜昌、衢州分别拥有4 条味动力瓶装生产线。公开资料显示,2016 年至2018 年,宜昌工厂产能利用率分别为73.55%、69.16% 和77.20%;2017 年和2018 年,衢州工厂产能利用率则低至16.29% 和53.53%。

2019 年4 月18 日,均瑶大健康在宜昌开建常温发酵乳及科创中心项目。该项目计划引进欧洲最先进的乳酸菌饮料生产设备,新建年产10 万吨常温发酵乳饮料生产线,同时新建总部大楼。

王均豪说,均瑶大健康总部设在宜昌,未来将进一步扩大生产,同时积极研发新品。

 

布局全国区域市场

 

王均豪告诉支点财经,万丈高楼需要多根支柱支撑,才能安稳。均瑶集团已经围绕航空、大消费、金融打造出3家上市公司,均瑶大健康如果成功上市,将成为均瑶集团的第四家上市公司。

值得注意的是,食品饮料行业竞争激烈。

2016年,国内市场常温乳酸菌饮品品牌已达100个左右。2017年以后,部分经销商通过代工方式经营自有品牌,品牌数量进一步增长。

均瑶大健康有关人士介绍,由于含乳饮料行业门槛较低,有部分生产商恶意利用“味动力”品牌生产仿冒产品。

支点财经通过天眼查了解到,从2017年起,均瑶大健康以“侵害商标权”为由,将8家企业告上法庭。

王均豪对支点财经说,均瑶大健康IPO募集的资金主要用于湖北和衢州公司乳酸产品的生产。我们看好这一行业市场潜力,也看好湖北的市场前景。

数据显示,2014年至2018 年五年间,我国乳酸菌饮品市场复合增长率为13.7%,而2018 年乳酸菌行业市场规模达340.9 亿元。

截至 2018 年 12 月底,均瑶大健康已发展“味动力”乳酸菌饮品经销商1404家(其中湖北经销商79家),形成对全国县域市场的布局。同时3年来,华中地区是仅次于华东地区的第二大销售来源,占主营业务收入近三成。

令人不解的是,招股书提示了一个风险——关键股东长期“失联”。

这位关键股东为均瑶大健康股东、实控人王均金侄女王滢滢。招股书显示,均瑶大健康经历多次股权变动,王滢滢一直未予以回应,亦未曾出席相关股东大会。王滢滢持有均瑶大健康67.5万股,持股比例为0.1875%。

均瑶大健康在招股书中表示,针对本次发行事宜,公司已通过多种渠道尝试联系王滢滢,但多方尝试未果,王滢滢未出席相关会议、也未进行表决或签字。如果王滢滢提出超出本次发行事宜的其他诉求请求,则存在可能影响IPO进程的风险。(支点杂志2019年11月刊)